王受文：中国服务贸易一直是逆差
中国证券报·中证网
中证报中证网讯（记者 李梦扬）近日，世界黄金协会发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》。《报告》显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%。
黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的关键驱动力。根据《报告》，二季度全球黄金ETF净流入170吨，其中亚洲地区净流入70吨，北美地区净流入73吨。在一季度创纪录流入量支持下，上半年全球黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年以来的最高上半年纪录。
中国市场方面，根据世界黄金协会近日发布的《2025年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》，二季度中国市场零售黄金投资与消费需求（包括金饰、金条、金币及黄金ETF）达245吨，同比增长28%，创下2013年以来二季度新高。按金额计，2025年二季度中国零售黄金投资与消费需求总金额飙升至历史新高，达1892亿元。
二季度中国市场黄金投资需求保持强劲。具体来看，二季度中国市场黄金ETF创有纪录以来最强劲的季度表现，二季度净流入464亿元，持仓增加约61吨。二季度中国市场金条与金币需求同比激增44%至115吨。金饰消费方面，二季度中国市场金饰消费达69吨，同比下降20%。但以价值计，二季度中国金饰消费总额仍保持高位。
世界黄金协会分析称，中国市场黄金投资需求下半年或将保持强劲。一方面，潜在的全球地缘政治与经济风险仍存，催生投资者避险需求，有望继续利好金条与金币投资。另一方面，若降息预期兑现且中国人民银行继续购金，亦可能提振中国投资者对黄金的兴趣。
